刘兰香
在人民币理财产品受银信合作监管影响发行量萎缩之际，银行外币理财产品发行提速。普益财富统计显示，8月6至12日当周10家银行发行50款外币理财产品，环比增加31款，增幅超过160%。
“这与银信合作业务受到限制、人民币升值预期以及金融危机缓和等因素都有关系，但最主要的还是受到银信合作业务停滞的影响。此外，由于外币贷存比压力很大，各银行也在通过发行外币理财产品争夺存款份额。”某国有大行投资管理团队主管8月16日表示。
补银信空白
在信贷类和组合投资类产品的带动下，今年上半年人民币理财产品市场欣欣向荣。据社科院金融研究所的数据，上半年人民币产品占据83.30%的市场份额，其中与银信合作有关的信贷类和组合投资类产品合计占比接近25%，信贷类产品单独占比则达到17%。
7月初监管层叫停银信合作业务后，尽管组合投资类产品势头不减，但信贷类产品发行量骤然萎缩，从6月的76款减少到7月的37款，占比亦从6月的12%下降到7月的5%，与此同时，外币理财产品从6月的108款增至7月的124款，占比则从11%升至15%。
8月6日至12日当周，银行发行的外币理财产品达到50款，在当周的银行理财产品中的占比达到26%；当周人民币理财产品发行数为138款，较上周减少6款，市场占比为73.40%。
“外币理财产品的增多应该主要是受到银信合作业务叫停的影响，银行多发行一些外币产品来填补人民币理财产品减少留下的空当。尽管银信合作业务重启了，但新颁布的通知限定很多，信贷类的产品不会像以前那样发得那么多。”上述大行主管表示。
近日，监管层下发《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》，要求信托公司融资类业务占银信理财合作业务比例不得超过30%，且商业银行应严格按照要求将表外资产在今明两年转入表内，并计提拨备和资本。而实际上由于多数信托公司管理的融资类业务占比均已超过30%，这意味着短期内银信合作的融资类理财产品没有进一步扩张的空间。
在银信合作理财产品没有实质性增长空间的情况下，人民币理财产品将难以重现今年上半年的繁荣景象。“银行会更多地转向外币理财产品的开发，像我们行就计划接下来要发更多外币理财产品。”上述大行主管表示。
争外币存款
去年下半年以来，受到人民币升值预期的影响，外汇贷款增速较快而存款增长缓慢甚至很多时候是负增长。在外汇存款低水位的情况下，银行的外币理财产品是否有足够需求？
“正是因为外汇头寸紧张，所以大家都在争外汇存款市场份额，越来越多银行发行外币理财产品其实也是在借此争夺外币存款，应该说作用还是很明显的。”上述大行主管表示。
根据央行11日公布的数据，7月外币存款增加16亿美元，外币贷款减少56亿美元，是今年外币贷款连续第三个月负增长。伴随着外币贷款的下降和存款的增加，一度超过200%的外币贷存比7月也回落至189.5%，但银行外汇流动性管理压力仍较大。
尽管外币存款有所增加，但在人民币升值预期不减且外币存款利率处于低位的情况下，居民的外币储蓄意愿仍然较低。普益财富的研究员黄琦表示，与存款相比，银行推出的外币理财产品收益率普遍较高，可吸引更多不愿或不能结汇的居民进行投资。
以中行的中银汇聚宝外币理财产品系列为例，2010年8月上旬发行的澳元六个月产品预期年化收益率达4.9%，同期澳元定存利率是1.5075%，前者达到后者的3.25倍；同期发行的加元三个月汇聚宝产品预期年化收益率更是达到了定期存款收益率的13倍。
“外币产品的收益率主要受基准利率和汇率稳定性影响，由于澳元的基准利率远高于其他投资币种，因此澳元理财产品收益率也最高。加元的基准利率也比较高。”黄琦表示。
她还指出，上周交通银行还发行了三款日元理财产品，是时隔一年多后再次有银行发行日元理财产品。这三款理财产品理财资金均投资于货币市场工具以及结构性金融衍生工具，分为三个月、六个月和一年三种期限，对应收益率分别为1.55%、1.85%和2.05%。